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大宗物业投资新趋势

据翰同资本创始合伙人王倩透露,目前翰同资本已经与华住集团以“投资+运营”的模式共同合作了4个项目,均分布在北京、上海城市核心地段,包括上海静安、外滩、张江,北京三元桥。目前,翰同资本投资的项目总资产规模为40亿到50亿人民币,建筑面积以中小体量的小而美的项目为主,比如单体规模一到两万平方米之间、总体规模约为十万平方米的项目。
 
而华住自2017年底开始首尝投资人角色,尽管这一模式在国内刚刚起步,但在美国已经发展非常成熟。据透露,在华住一年1000家左右的新开酒店中,900家以上都是加盟品牌管理,只有少部分核心位置的酒店或者旗舰店会采取资产合作或者自己租赁的方式。
 
随着房地产增量市场逐步触及行业天花板,存量市场成为资本与资金布局的通道。华住集团副总裁叶菲透露,静安NEO是华住集团和翰同资本以Co-GP(共同基金管理人)形式共同发起,华住进行参股并经营的第一个项目。叶菲称,现在新的酒店形象更加轻,房间更小,社交空间更大,更强调人的互动,这颠覆了之前强调规模、存在大量浪费空间的传统酒店形象。而在过去的一年里,华住和翰同已经通过不同形式在北京、上海优质地段合作收购四个存量项目,并翻新改造,不仅能强化华住在高端品牌的布局,还能通过资产增值获取良好的回报。
 
王倩指出,目前地产行业低迷,开发商并不是因为项目的收益不够而破产,而一定是因为现金流的周转问题。因为只要能够坚持足够长的时间,世界上任何一个地方阶段性的经济危机过后,房价整体应该是上涨的。今年中国地产业碰到杠杆和现金周转的问题,但在核心地段、收购成本足够低的项目会有相对较好的抗风险的能力,但是在一些非优质地段或者二三线城市就会碰到很大困难。
 
针对投资市场出现的阶段性的困难,王倩指出,总体上已经看到了很多货币政策越来越趋向宽松的迹象,而且对民营企业从去杠杆变成了稳杠杆。
 
事实上,华住从2017年的四季度和2018年的一季度又陆续布局了几个项目,在今年二三季度持币观望,希望价格回调到相对理性的程度。华住酒店集团总裁金辉也指出,对于具备运营能力的企业而言,在这个阶段需要真正回归资产的本质,把资产真正运营好产生合理的回报,做好真正的闭环。